Page 2 - Homeowners Manual - Ventura County
P. 2
Table of Contents
Table of Contents ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������i
Contact Information �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ii
OLD REPUBLIC TITLE ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1
Why Old Republic Title? ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1
Services We Provide ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3
Financial Ratings �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4
ESCROW �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 5
What is Escrow? ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5
How Does Escrow Work? ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������6
Escrow Process ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7
‘Know Before You Owe’ Mortgage Disclosure Terms ������������������������������������������������������������������������������������������������������������8
Buyer’s Checklist �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������9
Seller’s Checklist �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������11
Top 10 Things Consumers Should Know About the Closing Process ������������������������������������������������������������������������13
Showstoppers ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������16
Beware of Wire Fraud ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������17
Mimecast Secure Messaging ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������18
PRELIMINARY REPORT ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������20
Preliminary Reports — Some Basics ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������20
TITLE INSURANCE������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 23
What is Title Insurance and How Does It Work? ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������23
33 Covered Risks for the Homeowner’s Policy ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������25
Comparison of Title Coverage �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������28
Frequently Asked Questions About Title Insurance �����������������������������������������������������������������������������������������������������������29
Common Ways of Holding Title ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������31
California Concurrent Co-ownership Interests ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������33
CLOSING COSTS ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������34
Examples of Additional Closing Costs �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������34
Common Property Taxes ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������35
Property Tax Calendar ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������37
FIRPTA Withholding Rule �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������38
Property Tax Relief on Replacement Dwellings for Seniors �������������������������������������������������������������������������������������������39
A Guide to Statements of Information ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������39
Real Estate Dictionary ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������43